導讀

融資租賃行業一直面臨融資渠道單一,融資困難的問題,資產證券化為租賃企業開辟了新的融資渠道,并且由于租賃應收款的債權范圍明確,易于證券化,較其他類型 ABS 發展迅速,短期內集聚了大規模的發行體量。本文將簡單介紹融資租賃ABS基礎資產篩選及盡調指引。

基礎資產標準

投射效應是指人將自我價值觀、情感好惡、行為習慣等影射到外界的人、事、物上的心理現象。

發起機構為正式營運1年以上的金融租賃公司或正式營運3年以上的非金融租賃公司;或在銀行有授信的外商投資或內資試點融資租賃公司;

融資租賃合同合法有效,可查看融資租賃合同、發票、支付憑據等資料;融資租賃合同中的承租人為合法機構,不存在申請停業整頓、申請解散、申請破產、停產、歇業、注銷登記、被注銷營業執照或涉及重大仲裁、訴訟;

基礎資產為原始權益人5級分類體系中的正常類,同一融資租賃合同項下承租人尚未支付的所有租金及其他應付款項應全部入池,全部租賃合同己起租。

基礎資產或租賃物件不涉及國防、軍工或其他國家機密,不涉及訴訟、仲裁、執行或破產程序。融資租賃合同項下承租人不包括地方政府及其融資平臺;

產品存續期限不超過5年,加權期限不超過4年,優先級的評級應當在AA以上;資產權屬清晰、合同條款清晰,無任何不得轉讓等限制性條款,且無須取得承租人或其他主體同意,原始權益人合法擁有基礎資產,且基礎資產上未設定抵押權、質權或其他擔保物權,可查閱融資租賃合同、保證合同、原始權益人承諾等文件;

基礎資產所屬行業和所在地區應當盡量分散,單筆基礎資產的金額原則上不得超過資產包總額的15%,以最大限度擴大標的資產包中的資產筆數。原則選擇具有變現容易、流動性強的租賃資產;
原始權益人已按照租賃合同約定的條件和方式支付了租賃合同項下的租賃物件購買價款(原始權益人有權保留的保證金、應由承租人承擔的部分、購買價款支付義務未到期或付款條件未滿足的除外)。原則選擇具有變現容易、流動性強的租賃資產;

除以保證金沖抵租賃合同項下應付租金外,承租人在租賃合同項下不享有任何主張扣減或減免應付款項的權利。

盡職調查指引

基礎資產所在地區和所屬行業應當盡量分散,基礎資產所在省市不低于5個,單個行業集中度不超過30%。

單筆基礎資產的入池租金原則上不得超過資產包總額的15%,以最大限度擴大資產包中的資產筆數。

承租人優先選擇在出資行有授信的客戶,剩余未收租金期限在一年以上。

基礎資產所處行業應符合出

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